Tassazione dividendi esteri

I dividendi di fonte estera percepiti da persone fisiche non imprenditori, su partecipazioni non qualificate, sono un reddito di capitale tassato due volte. Prima lo Stato in cui ha sede la società trattiene la propria ritenuta. Poi l'Italia applica il 26% (art. 3 del DL 66/2014). Se l'incasso passa da una banca o da un broker italiano, l'intermediario residente opera una ritenuta a titolo d'imposta (art. 27 del DPR 600/1973). La base è il netto frontiera, cioè il lordo meno l'imposta estera effettivamente trattenuta. La ritenuta chiude il debito: il dividendo non entra nel reddito complessivo e non va dichiarato. Con 1000 € da una società statunitense e il 15% trattenuto negli Stati Uniti, la base italiana è 850,00 € e l'imposta 221,00 €. Restano 629,00 €, con un prelievo totale del 37,1%.

Un piano individuale di risparmio (PIR) in regola con i vincoli di durata e composizione non sconta imposte italiane. Le azioni estere vi entrano solo nella quota libera, e la ritenuta estera resta: il netto è 850,00 €. I casi verificati elencano le cifre che lo strumento deve riprodurre.

Cambia la base: con un broker estero il 26% si calcola sul lordo frontiera, cioè sul dividendo prima della ritenuta estera. È un'imposta sostitutiva (art. 18 del TUIR), dichiarata nel quadro RM e versata dal contribuente senza un sostituto d'imposta italiano. L'Agenzia delle Entrate ha confermato la base al lordo delle ritenute estere (Risposta n. 111 del 21 aprile 2020).

Sugli stessi 1000 € statunitensi l'imposta italiana sale da 221,00 € a 260,00 €. La differenza, 39,00 €, è il 26% applicato una seconda volta alla ritenuta americana, e il netto scende a 590,00 €. Con la ritenuta svizzera piena del 35% lo scarto arriva a 91,00 €, finché il rimborso non torna.

Per i dividendi conta chi incassa, non il regime delle plusvalenze: nel regime amministrato come nel regime dichiarativo, la banca italiana trattiene il 26% sul netto.

La ritenuta alla fonte è l'imposta che lo Stato della fonte, cioè il paese di residenza della società, trattiene prima del pagamento. La misura interna sale fino al 35% della Svizzera. Ogni convenzione contro le doppie imposizioni firmata dall'Italia fissa però un tetto, l'aliquota convenzionale: per tutti i paesi dello strumento è il 15% (Agenzia delle Entrate, istruzioni Redditi PF 2026).

La convenzione non elimina la doppia imposizione: ne limita la parte estera. Alcuni paesi applicano il tetto al pagamento, altri lo raggiungono solo con un rimborso. A tetto applicato, 1000 € incassati tramite banca italiana lasciano questi netti.

Il Regno Unito non trattiene nulla sui dividendi ordinari e l'Irlanda esenta o rimborsa la propria ritenuta: pesa solo il 26%, con un netto di 740,00 €. La Francia trattiene alle persone fisiche meno del tetto, e il netto sale a 645,28 €.

L'articolo 165 del TUIR concede il credito d'imposta per le imposte pagate all'estero solo sui redditi che concorrono al reddito complessivo. Un dividendo tassato al 26% ne resta fuori, sia con la ritenuta sia con l'imposta sostitutiva (Agenzia delle Entrate, Risposta n. 111 del 2020). Per questo la riga del credito vale sempre 0,00 €.

Resta un'attenuazione: tramite banca italiana la ritenuta estera esce dalla base del 26%, tramite broker straniero no.

In giurisprudenza la questione è aperta. Le sentenze della Cassazione n. 25698 del 2022 e n. 10204 del 2024 hanno riconosciuto a singoli contribuenti il credito convenzionale. Lo avevano chiesto con un'istanza di rimborso entro il termine di 48 mesi dal versamento. Le istruzioni 2026 dell'Agenzia continuano a escluderlo: è contenzioso, non una regola, e lo strumento non lo considera.

La ritenuta oltre l'aliquota convenzionale si recupera solo con un rimborso chiesto all'amministrazione estera, mai nella dichiarazione italiana (istruzioni Redditi PF 2026). Su 1000 € svizzeri trattenuti al 35% sono rimborsabili 200,00 €. La domanda va online all'Amministrazione federale delle contribuzioni entro 3 anni dalla fine dell'anno di scadenza (ESTV).

Nell'attesa la banca italiana calcola il 26% su un netto più basso: l'imposta è 169,00 € invece di 221,00 € e il netto immediato 481,00 €. A rimborso ottenuto lo strumento indica 629,00 €, tassando anche la somma restituita: è una lettura prudente, perché nessuna norma regola il caso.

Quasi sempre serve una certificazione di residenza fiscale, rilasciata su richiesta dall'Agenzia delle Entrate. Moduli e termini cambiano da paese a paese.

Con il modulo W-8BEN presso il broker, su 1000 € di dividendo americano restano 629,00 € se paga una banca italiana e 590,00 € tramite un conto estero. Con il W-8BEN l'investitore attesta all'IRS, tramite il broker, la residenza in un paese convenzionato. La ritenuta statunitense scende così dal 30% al 15% già al pagamento (IRS).

Senza modulo vale l'aliquota piena: la ritenuta sale a 300,00 €, l'imposta italiana sul netto scende a 182,00 € e restano subito 518,00 €. L'eccedenza di 150,00 € torna solo con una dichiarazione statunitense, il modulo 1040-NR.

Il dividendo incassato tramite intermediario italiano non si dichiara, perché la ritenuta è definitiva. Quello accreditato da un broker straniero si indica al lordo delle ritenute estere (istruzioni Redditi PF 2026). Nel modello 730 va al rigo M31, in Redditi PF al rigo RM31, colonna 3.

L'imposta sostitutiva si versa con il modello F24, codice tributo 1242: su 100 € di dividendo americano sono 26,00 €.

Il deposito titoli all'estero va indicato anche nel quadro RW, dove si calcola l'IVAFE, l'imposta sul valore delle attività finanziarie all'estero, che lo strumento esclude.

Conta la residenza fiscale della società, non la borsa. Una società di diritto olandese quotata a Piazza Affari paga dividendi esteri. Si applicano la ritenuta dei Paesi Bassi e il 26% sul netto secondo il DPR 600/1973: su 1000 € restano 629,00 €.

Restano fuori le distribuzioni degli ETF, che sono proventi di fondi, le partecipazioni qualificate e gli utili da Paesi a fiscalità privilegiata: hanno discipline proprie.

Un dividendo in dollari o franchi si converte in euro al cambio del giorno in cui è percepito. Dal 1° gennaio 2027 le regole su ritenuta e imposta sostitutiva passano nei nuovi testi unici, senza cambiare aliquota e base. Lo stesso 26% colpisce gli interessi bancari, come mostra il calcolo degli interessi del conto deposito.